Fuente: woodmac.com
La industria solar está entrando en una nueva fase de disrupción a medida que la escalada del conflicto en Medio Oriente comienza a afectar no sólo la ejecución de proyectos regionales, sino también la trayectoria del desarrollo de la cadena de suministro global.
En el corto plazo, el impacto es más visible en los proyectos en construcción. Aproximadamente 110 GW de capacidad solar en Medio Oriente se encuentran actualmente en ejecución o en varias etapas de desarrollo, y ya están surgiendo signos tempranos de disrupción. Si bien los impactos son más inmediatos para los proyectos en construcción, la cartera más amplia está cada vez más expuesta a retrasos, inflación de costos e incertidumbre en el suministro. Los desarrolladores y contratistas EPC están retrasando los envíos, ajustando los cronogramas de entrega y reevaluando los cronogramas de adquisiciones en respuesta a la creciente incertidumbre en las rutas de logística y transporte.
Estos desafíos se deben principalmente a una mayor exposición al riesgo a lo largo de corredores marítimos clave, el aumento de las tarifas de flete y los mayores costos de seguros. Como resultado, se espera que el CAPEX del proyecto en toda la región aumente entre un 1% y un 3%, y en algunos casos los plazos de puesta en servicio se extenderán varios meses.
Sin embargo, el impacto no está contenido en Medio Oriente. La disrupción de la logística ya se está transmitiendo a los mercados globales, particularmente a Europa. Los costos de envío de China a Europa han aumentado hasta un 18% en las rutas a Rotterdam y alrededor de un 10% hacia el sur de Europa desde el inicio del conflicto. Estos aumentos están siendo absorbidos inmediatamente por los desarrolladores, lo que introduce una presión adicional sobre los costos en un momento en que la industria esperaba continuas caídas de precios.
Si bien estos efectos-a corto plazo son materiales, las implicaciones más importantes son estructurales. Oriente Medio había estado emergiendo como un centro potencial para la fabricación de energía solar, respaldado por el acceso a energía de bajo-costo, políticas industriales estratégicas y proximidad a mercados de demanda clave. La capacidad anunciada en módulos, células y segmentos upstream superó los 30 GW, con la ambición de atender tanto la demanda interna como los mercados de exportación.
La perturbación actual está retrasando esta trayectoria. Los plazos de los proyectos se están ampliando, las decisiones de inversión se están aplazando y la atención se está desplazando hacia la estabilidad operativa a corto-plazo. Es importante destacar que el impacto se extiende más allá del ensamblaje del módulo. También se está retrasando el desarrollo de cadenas de suministro de componentes de apoyo -, incluidos vidrio solar, marcos de aluminio y estructuras de montaje -. Estos componentes son fundamentales para lograr una producción localizada y competitiva en costos-. Sin ellos, la industria manufacturera sigue dependiendo de insumos importados y es estructuralmente menos competitiva.
Este retraso tiene implicaciones directas para la diversificación de la cadena de suministro global. En lugar de acelerar el desarrollo de centros de fabricación alternativos, es probable que el entorno actual refuerce la dependencia de las cadenas de suministro establecidas, particularmente en China. La escala, la estructura de costos y la integración del ecosistema de la manufactura china siguen siendo incomparables, y los retrasos en las regiones competidoras fortalecen aún más esta posición.
Al mismo tiempo, la interrupción está exponiendo vulnerabilidades en el suministro upstream, particularmente en Estados Unidos. Si bien se espera que la capacidad de ensamblaje de módulos de EE. UU. alcance entre 50 y 60 GW para 2026, la producción nacional de células sigue siendo significativamente menor, lo que crea una dependencia estructural de las células importadas.
Una parte importante de este suministro proviene de regiones que ahora están expuestas a un riesgo elevado, como Omán y Etiopía. Si las interrupciones se materializan, Estados Unidos podría perder entre un 20% y un 25% de su suministro externo de células, lo que reduciría la disponibilidad y elevaría los precios de las células entre 2 y 4 centavos de dólar por vatio. Esto tendría implicaciones directas para los costos de fabricación, los cronogramas de los proyectos y el ritmo de expansión de la capacidad interna.
En conjunto, estos acontecimientos apuntan a un cambio en la dinámica del mercado. En el corto plazo, las presiones sobre los costos están resurgiendo a través de la logística. A mediano plazo, es probable que las limitaciones de la oferta -, particularmente a nivel celular -, introduzcan una presión al alza sobre los precios. A más largo plazo, se espera que los retrasos en la expansión manufacturera en Medio Oriente extiendan el cronograma para la diversificación de la cadena de suministro global.
El resultado es un entorno operativo más complejo y menos predecible para desarrolladores, fabricantes y formuladores de políticas. Si bien la industria solar ha demostrado resiliencia a través de interrupciones anteriores, la situación actual pone de relieve hasta qué punto el riesgo geopolítico se está convirtiendo en un factor definitorio en el desarrollo de la cadena de suministro.
En lugar de acelerar la transición hacia una base manufacturera más distribuida, es probable que el conflicto de Medio Oriente retrase esa transición y refuerce la concentración de la oferta existente, al menos durante el próximo ciclo de inversión.
